Siden juli har RMB -valutakursen på land og offshore mot den amerikanske dollaren slått kraftig tilbake, og truffet høydepunktet med dette reboundet 5. august. Blant dem, RMB (CNY) på land (CNY) satte pris RMB -valutakurs mot den amerikanske dollaren traff også et høydepunkt 5. august, og satte pris på med 2,3% fra lavpunktet 3. juli.
Ser du frem til det fremtidige markedet, vil RMB -valutakursen mot den amerikanske dollaren inn i en oppadgående kanal? Vi tror at den nåværende RMB -valutakursen mot den amerikanske dollaren er en passiv forståelse på grunn av nedgangen i den amerikanske økonomien og forventningene til rentekutt. Fra perspektivet på rentedifferensialet mellom Kina og USA, har risikoen for en kraftig avskrivning av RMB svekket seg, men i fremtiden må vi se flere tegn på forbedring i den innenlandske økonomien, samt forbedringer i kapitalprosjekter og nåværende prosjekter, før RMB -valutakursen mot den amerikanske dollaren vil inngå en anerkjennelse. For øyeblikket vil RMB -valutakursen mot den amerikanske dollaren sannsynligvis svinge i begge retninger.
Den amerikanske økonomien avtar, og RMB verdsetter passivt.
Fra de publiserte økonomiske dataene har den amerikanske økonomien vist åpenbare tegn på svekkelse, som en gang utløste markedets bekymring for en amerikansk lavkonjunktur. Imidlertid er risikoen for en amerikansk lavkonjunktur som fortsatt er veldig lav, og den amerikanske dollaren har ikke opplevd en likviditetskrise.
Jobbmarkedet har avkjølt seg, men det vil ikke falle i lavkonjunktur. Antallet nye ikke-landbruksjobber i juli falt kraftig til 114 000 måned til måned, og arbeidsledigheten steg til 4,3% over forventningene, og utløste "SAM-regelen" resesjonsterskelen. Mens arbeidsmarkedet har avkjølt seg, har antallet permitteringer ikke avkjølt seg, hovedsakelig fordi antallet ansatte synker, noe som gjenspeiler at økonomien er i de tidlige stadiene av avkjøling og ennå ikke har gått inn i en lavkonjunktur.
Sysselsettingstrendene til den amerikanske produksjons- og serviceindustrien er divergerende. På den ene siden er det stort press på nedgangen i produksjonsarbeidet. Dommer fra sysselsettingsindeksen for den amerikanske ISM -produksjonen PMI, siden Fed begynte å heve renten i begynnelsen av 2022, har indeksen vist en nedadgående trend. Fra juli 2024 var indeksen 43,4%, en nedgang på 5,9 prosentpoeng fra forrige måned. På den annen side forblir sysselsettingen i tjenestebransjen spenstig. I tillegg til sysselsettingsindeksen for den amerikanske ISM-ikke-produserende PMI, fra juli 2024, var indeksen 51,1%, opp 5 prosentpoeng fra forrige måned.
På bakgrunn av nedgangen i den amerikanske økonomien falt den amerikanske dollarindeksen kraftig, den amerikanske dollaren svekket seg betydelig mot andre valutaer, og hedgefondens lange stillinger på den amerikanske dollaren reduserte betydelig. Data som ble utgitt av CFTC viste at fra uken 13. august var fondets netto lange posisjon i den amerikanske dollaren bare 18 500 partier, og i fjerde kvartal 2023 var det mer enn 20 000 partier.
Post Time: SEP-14-2024